tiến lên miền nam miễn phí:周大生(002867):Q3业绩承压 期待Q4改善

cược chấp la gì(www.84vng.com):cược chấp la gì(www.84vng.com) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。cược chấp la gì(www.84vng.com)game tài Xỉu đánh bạc online công bằng nhất,cược chấp la gì(www.84vng.com)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

  事件简评
  公司22Q3 实现收入38.39 亿元、+4.19%, 归母净利3.45 亿元、-12.72%,较Q2 的同降21%收窄,扣非归母净利3.08 亿元、-19.4%。净利率8.98%、-1.74PCT。
  单Q3 线上自营/线下自营/线下加盟分别实现营收2.9/2.94/32.13 亿元、同比-5%/持平/+4.9%。
  经营分析
  黄金产品持续发力、自营黄金单店较快增长。线下自营截至Q3 末共有234家门店、Q3 净关店1 家,推算单店同增3%,Q1-3 累计净关店4 家;分产品,自营镶嵌/黄金分别实现营收0.29/2.54 亿元,同比-26%/+19%,镶嵌/黄金单店分别-24%/+23%。公司通过时尚、文创IP 差异化打造黄金产品竞争力,陆续推出“非凡国潮”、“国宝艺术典藏金品”等。
  9 月末深圳疫情对订货会镶嵌类销售有一定影响,黄金通过省代前置仓配货、实现良好增长。加盟渠道期末门店4339 家、Q3 净开店49 家,推算单店-1%,Q1-3 累计净开店75 家;分产品,镶嵌/黄金批发收入分别4.1/25.4亿元、同比+22%/-44%,镶嵌/黄金单店分别-47%/+15%。
  产品&渠道结构调整致毛利率降,费用率下降。3Q22 毛利率17.1%、同比-3.9%,,

欧博手机版www.aLLbet8.vip)是欧博集团的官方网站。欧博官网开放Allbet注册、Allbe代理、Allbet电脑客户端、Allbet手机版下载等业务。

,主要系低毛利黄金占比提升、加盟渠道收入占比提升,镶嵌/黄金产品在线上自营/线下自营/线下批发各渠道的毛利率总体平稳。Q3 销售/管理费率5.7%/0.82%、同比-2.08/-0.34PCT,预计主要系黄金产品占比提升、部分黄金产品批发收入计入营收。
  投资建议
  公司积极推进省代及展销、发力黄金产品,渠道、品牌力逐步验证,Q2-3多地疫情拖累公司开店、业务开展,预计Q4 环比持续改善。下调22-24 年盈利预测15%/10%/10%,预计22-24 年归母净利11.3/15/16.5 亿元,-8%/+33%/+10%,eps 1.03/1.37/1.51 元,对应23 年PE 8 倍,维持“买入”评级。
  风险提示
  加盟渠道拓展不及预期,金价波动,疫情反复。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

,

tiến lên miền nam miễn phí(www.vng.app):tiến lên miền nam miễn phí(www.vng.app) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。tiến lên miền nam miễn phí(www.vng.app)game tài Xỉu tiến lên miền nam miễn phí online công bằng nhất,tiến lên miền nam miễn phí(www.vng.app)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

添加回复:

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。